原油市場遭血洗 這些油氣QDII跌慘!“抄底”資金竟大規模進場

時間:2020年04月29日 15:48:07 中財網
  上一周,原油市場遭血洗,WTI5月期貨合約價格曾一路下跌至-40美元,跌幅超過300%。受此影響,國內油氣QDII也損失慘重,其中國泰大宗商品4月21日當日暴跌22.17%,凈值僅剩0.1580,這也刷新了此前華寶油氣0.1663的凈值紀錄,成為了目前最慘的油氣類QDII。

  根據國泰大宗商品一季報,基金并沒有均衡地配置各類大宗商品,而是選擇了重倉原油相關投資品種?;鹎笆笾貍}品種中,有6只為原油ETF基金,合計占比58.95%,USO、UCO、DBO、BRNT、OIL、USL等均在其前十大持倉之列,其中USO占基金資產凈值比例18.11%,UCO占17.03%,DBO占比10.40%。

  目前,原油市場的動蕩吸引了大批投資者進場博弈,油氣QDII的規模也隨之暴漲。其中,嘉實原油的一季度基金規模環比增長1490%,華安標普全球石油的一季度基金規模環比增長787%,諾安油氣能源的一季度基金規模環比增長573%。但原油基金目前大多存在高溢價風險,投資者還需謹慎考量。

  國泰大宗商品成最慘油氣QDII
  對于原油投資者來說,上一周市場絕對是“活久見”的存在,WTI原油的價格于4月21日暴跌35.63%,收盤價13.15美元/桶,最低曾觸達6.47美元/桶。截至4月27日下午3點,WTI原油當日又下跌超10%。

  原油市場遭血洗,直接導致一大批油氣類QDII基金損失慘重。其中,據數據統計顯示,國泰大宗商品當日暴跌22.17%,凈值僅剩0.1580。截至4月24日,國泰大宗商品凈值稍有回升,最新凈值0.1610,自今年以來,已累計跌去了67.86%。

  而國泰大宗商品基金0.1580的最低凈值也刷新了此前華寶油氣0.1663的凈值紀錄,成為了目前最慘的油氣類QDII。

  據悉國泰大宗商品的投資目標,該基金旨在通過在大宗商品各品種間的分散配置以及在商品類、固定收益類資產間的動態配置,力求在有效控制基金資產整體波動性的前提下分享大宗商品市場增長的收益。

  然而,根據國泰大宗商品披露的2020年一季報,該基金并沒有均衡地配置各類大宗商品,而是選擇了重倉原油相關投資品種,這才導致了基金的巨幅回撤。

  基金經理吳向軍表示,“原油方面,需要密切關注4月初沙特和俄羅斯能否重返談判桌,達成減產協議。目前原油正在經歷歷史性的累庫,沙特和俄羅斯的減產已迫在眉睫。但鑒于他們要求美國一同加入減產,而特朗普尚未正面回應,談判仍有破裂風險,這可能導致4月以來強勁反彈的油價再度承壓回落。目前國泰大宗商品基金相對重倉原油相關投資品種,未來我們會密切跟蹤全球大宗商品,尤其是油市基本面、消息面和情緒面的變化?!?br />
  基金存在高溢價風險
  據悉,國泰大宗商品此前曾發布多則基金溢價風險提示公告稱,基金目前近期二級市場交易價格波動較大且溢價幅度較高,提示投資者關注二級市場交易價格波動風險以及二級市場交易價格相對基金份額凈值持續出現場內高溢價的風險。

  然而,風險提示公告并不能遏制投資者的“抄底”熱情,根據一季報披露數據顯示,截至2020年一季末,國泰大宗商品基金總份額為16.55億,而2019年四季度末,基金總份額僅為5.46億,一季度環比增長了203%。

  這一現象不僅僅存在于國泰大宗商品基金。根據券商中國記者統計,油氣類QDII基金普遍存在溢價率高企的現象,其中,易方達原油A人民幣份額的溢價率高達98.43%,南方原油A的溢價率為94.85%,而國泰大宗商品基金的溢價率為52.80%,風險較大。

  然而,油氣類QDII基金的規模卻實現了爆炸式增長。其中,嘉實原油的一季度基金規模環比增長1490%,華安標普全球石油的一季度基金規模環比增長787%,諾安油氣能源的一季度基金規模環比增長573%。

  自2020年以來,嘉實原油、易方達原油A人民幣、國泰大宗商品、南方原油A的基金凈值均遭遇腰斬。

  據悉,大量的“抄底”資金涌入,導致原油基金外匯額度接近告罄,多只QDII基金已限制大額申購交易甚至全面暫停申購。

  重倉原油ETF導致回撤巨大
  根據國泰大宗商品基金一季報顯示,其資產配置情況為66.81%的基金與33.19%的銀行存款。

  而報告期末,基金前十大重倉中,有6只為原油ETF基金,合計占比58.95%,USO、UCO、DBO、BRNT、OIL、USL等均在其前十大持倉之列,其中USO占基金資產凈值比例18.11%,UCO占17.03%,DBO占比10.40%。

  與油氣公司ETF不同,原油ETF跟蹤現貨原油的價格指數,故在油價大幅下挫時,原油ETF將產生較大回撤。

  相比之下,油氣公司ETF則是以美國油氣公司的一攬子股票為跟蹤目標,在油價大幅下挫時,相對抗跌。如華寶油氣的標的指數為標普石油天然氣上游股票指數,該指數是基于標普全市場指數的精選子行業指數之一,選擇在美國主要交易所(紐約證券交易所、美國證券交易所、納斯達克等)上市的石油天然氣勘探、采掘和生產等上游行業的公司為標的,采用等市值加權的方法計算。

  自4月20日以來,截至4月27日收盤,華寶油氣區間跌幅僅1.98%,要遠低于國泰大宗商品的跌幅。
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