主動型基金VS被動型基金 定投更中意哪個?

時間:2020年04月29日 16:11:25 中財網
  基金投資主要分為兩類:主動型和被動型。

  主動型基金和被動型基金的選擇一直是一個非常有爭議的話題。

  一部分人認為主動型基金更好,因為優秀的基金經理可以賺取超越市場的超高阿爾法,而另一部分則認為,基金經理能賺多少阿爾法要看他自己的水平,不如老老實實賺個市場平均的貝塔來的踏實。

  那么,主動型基金與被動型基金有啥區別?普通投資者在挑選基金的時候,應該選擇哪一種好呢?今天小編就跟大家來嘮一嘮。

  主動型基金與被動型基金對比
  主動型的基金
  主動型的基金是根據基金投資方向、類型、基金經理投資策略等主動進行資產配置,它的目標是取得超越市場的業績表現。

  優勢:
  1、主動型基金雖說是主要依靠基金經理來進行策略定制、股票選擇等,但是實際上在他的背后是有投研團隊和公司作為支撐的,這樣就會在很大程度上做出更專業、更理性的決策,從而博取超越市場水平的阿爾法。

  2、基金經理在日常操作管理上具有更高的主動性,能夠在熊市中主動降低倉位,控制回撤,甚至可以做到在震蕩市中仍取得超額收益。

  缺點:
  1、主動型基金,無法避免人的主觀性和基金經理的水平及風格的差異所帶來的影響,這會直接影響主動型基金的收益率。如果基金經理發生變動,也有可能會對主動型基金的業績造成影響。

  2、每個基金經理都有自己擅長的領域和投資風格,但是市場的風格是會不斷切換的,即使是同一位基金經理,當市場切換到自己不擅長的風格時,可能無法獲得理想的阿爾法甚至可能虧損。

  3、主動型基金相關費用較高。

  被動型基金
  被動型基金,一般選取特定的指數成份股作為投資的對象,通過試圖復制指數的表現,達到跟蹤市場行情的目的,力求和所跟蹤指數共進退。被動型基金也稱為指數型基金。

  優勢:
  1、被動型基金在運作上更加透明,并且指數基金投資是通過復制指數成分來完成的,投資者們可以清楚了解基金的投資標的。

  2、指數基金是永續的,它不受黑天鵝影響。指數的股票池隔一段事件就會調整一次,即使個別股票遭遇黑天鵝,也因為一只股票占比較小的原因,影響不大,而且指數退市的可能性幾乎為零。

  3、被動型基金采用的是優勝劣汰的機制,指數有著自己的更新規則,會定期更新成分股,這在一定程度上保證了指數的優質性,而且這種略顯殘酷的更新法則,也在一定程度上摒棄了人的主觀性。

  4、被動型基金的成本更低,不管是在管理費、托管費還是申購費上,都要低于主動型基金。

  缺點:
  1、指數基金的漲跌與國家的經濟狀況密切相關,如果國家經濟出現衰退跡象,指數基金也不可避免的會出現下跌行情。

  2、也有很多的指數基金是掛鉤的行業指數的,隨著社會和行業的發展,一些行業會逐步變成夕陽行業,其衰退是長期的甚至是不可逆的,相應的行業指數也會長期下跌。

  了解了主動型基金和被動型基金各自的優缺點,各位“基友”們可以根據自己的喜好和風險偏好進行配置。被動型的指數基金可以弱化基金經理的擇時擇股能力,如果沒有多余的精力去做研究學習,那么被動型基金是個不錯的選擇;如果時間比較充足平時也比較喜歡研究各類型的基金,對市場有一定的研判能力,又覺得識人(基金經理)能力不錯,那么就可以考慮主動型基金。

  定投選哪種好?

  在選擇定投標的時,我們也面臨指數型基金還是主動管理型基金的選擇。這里說的主動管理型基金主要指主動管理的偏股型產品,波動小的產品(如債券基金和貨幣基金)一次性投資即可,定投的意義不大。

  如果定投主動管理型基金,選對基金經理情況下,更易獲得超越市場均值的回報。

  而指數型基金的優勢則在于費用低廉。本身定投就可以攤薄成本,指數型基金則可以進一步削減費用成本。另外,指數型基金比較透明,受基金經理人為影響因素較小。

  總的來說,如果是對研究基金有興趣的人,能找到優質基金且能長時間跟蹤,就可以選擇主動管理基金定投。

  如果平時工作較忙,沒有精力去跟蹤主動管理型基金,那么指數型基金就是較好的選擇。

  但在進行定投時,無論選擇哪種基金,都要注意兩個問題:
  1、基金定投,貴在堅持,難在止盈。

  市場上不會同一陣風一直吹,總會有轉向的時候,我們也要隨之調整自己的進攻防御戰略。定投中止盈非常重要,當設定的條件達到時,要紀律性的進行止盈操作。

  2、定投的“定”只是一種理念的表達,并不意味著每次都投一模一樣的金額,可以根據基金走勢適當增加或減少金額,高點少投,低點多投,做“浮動定投”。

  止盈是投資者心態管理的最大弱點,而“浮動定投”耗費精力,需要投資者跟蹤走勢,和定投的便利性背道而馳。我們不妨利用智能定投這一工具,既能設定止盈點來增強紀律性,又把數據回測市場的復雜計算交給智能工具。

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